Чи зайдуть іноземні інвестори на ринок нерухомості України?

Чому інвестори вагаються навіть тоді, коли, здається, існує «вікно можливостей», і що може змінитися після завершення війни? 

Нещодавно мені зателефонували клієнти з Ізраїлю та повідомили, що розглядають можливість інвестування близько 10 мільйонів доларів США в українську нерухомість. Вони вважають, що зараз в Україні є «вікно можливостей» і має сенс інвестувати вже зараз, щоб отримати додатковий прибуток після завершення війни. При цьому вони розраховують на річну дохідність приблизно 7–8%.

Я намагався пояснити, що, попри ракети та бомби над головою, знайти нерухомість із терміном окупності менше 14–15 років (тобто 6–7% річних) досить складно. Багато існуючих пропозицій обіцяють інвестиційні об’єкти з бажаною прибутковістю, однак часто не враховують строки будівництва, податкові зобов’язання, а нерідко й фактичний дохід виявляється значно нижчим. Крім того, дуже складно придбати об’єкт із надійним мережевим орендарем, який стабільно сплачує офіційну орендну плату. Окремо варто підкреслити проблему «чистоти» правовстановлюючих документів на такі об’єкти.

На жаль, під час проведення due diligence для наших клієнтів ми регулярно стикаємося з проблемними питаннями щодо права власності або історії набуття таких активів. Більше того, практики, які ще 5–10 років тому навіть не вважалися сумнівними у наших юридичних колах, сьогодні правоохоронні органи трактують як кримінальні правопорушення (зокрема незаконне заволодіння землею, підробку документів, шахрайство тощо). Окремої подяки заслуговує Закон від 12 березня 2025 року «Про внесення змін до Цивільного кодексу України щодо посилення захисту прав добросовісного набувача», який дозволив добросовісним довгостроковим власникам почуватися більш захищеними.

Наразі у низці регіонів, особливо поблизу лінії фронту, ціни на нерухомість є надзвичайно низькими — часто на рівні або навіть нижче собівартості будівництва. Водночас, попри всі ці виклики, мої ізраїльські клієнти все ж вирішили інвестувати в Україну. Сподіваюся, їхня інвестиція буде успішною та стане позитивним прикладом для багатьох інших інвесторів.